“我們小區(qū)這條商業(yè)街上的藥房去年倒閉了兩三家，即便是這樣，現(xiàn)在還是每隔幾十米就有一家藥店，為了攬客買藥通常都會(huì)送米、面、油、雞蛋、衛(wèi)生紙、水杯之類的日常用品。”由于患有糖尿病，常年需要買藥的長沙市民郭女士對(duì)附近的連鎖藥房了如指掌。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，近年來連鎖藥房行業(yè)競爭加劇，過去開店即盈利的時(shí)代早已畫上句號(hào)。隨著行業(yè)內(nèi)卷的白熱化，一方面資源持續(xù)向龍頭企業(yè)聚集；另一方面龍頭企業(yè)也在嘗試多元化發(fā)展帶頭破局。

　　　中小連鎖藥房已錯(cuò)過“最好的時(shí)代”

　　“從藥品價(jià)格來看，還是老百姓、益豐的藥房比較便宜，一些中小藥房的藥并不便宜，只是這些小藥房的贈(zèng)品花樣多，但有些贈(zèng)品并不實(shí)用?！惫繉?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　記者隨機(jī)走訪了一家非上市藥房，店員表示“消費(fèi)滿200即可獲贈(zèng)一袋米”。在閑聊中，店長向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“現(xiàn)在生意不像以前那么好做了，競爭太激烈，客流量明顯下降，但房租工資還是要照付?！?/p>

　　殘酷的現(xiàn)實(shí)與上述說法相互印證。在記者所在的小區(qū)，一年內(nèi)已陸續(xù)有三家非上市藥房關(guān)門停業(yè)。一位擬上市連鎖藥房董秘在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“前些年藥房開業(yè)就盈利，現(xiàn)在不管是上市企業(yè)還是非上市企業(yè)的藥房在選址上都十分謹(jǐn)慎，回本周期也明顯變長?！?/p>

　　伴隨“開店即盈利”時(shí)代終結(jié)的，還有中小藥房“坐地起價(jià)”的黃金時(shí)期。2018年，上市公司幾大連鎖藥房龍頭以雄厚的資本實(shí)力加速全國范圍內(nèi)的跑馬圈地，在此背景下，并購標(biāo)的的溢價(jià)也水漲船高。某上市公司董事長曾在股東大會(huì)上吐槽：“一些中小藥房的實(shí)控人點(diǎn)名除了董事長本人，其他的談判人一律不見，并購談判也是漫天要價(jià)。”

　　某中小藥房實(shí)控人張姓先生在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)更是悔不當(dāng)初。 “當(dāng)年有上市公司要并購我的藥房，當(dāng)時(shí)我覺得和其他有些藥房的并購價(jià)格比不是太滿意，而且藥房現(xiàn)金流充裕我想著自己在家收錢也挺不錯(cuò)，沒想到現(xiàn)在經(jīng)營不如從前，并購也談不起價(jià)了?！?/p>

　　前述連鎖藥房董秘表示，行業(yè)內(nèi)卷確實(shí)在加劇?！半S著國家醫(yī)改的深入推進(jìn)，各項(xiàng)政策的出臺(tái)，客觀上加劇了連鎖藥房的競爭，但通過競爭實(shí)現(xiàn)了資源優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)迭代升級(jí)?！?/p>

　　“國家也推出了一些利好政策在惠及連鎖藥房，比如多個(gè)省份都在取消藥店距離和面積的限制。另外，‘雙通道’管理、處方外流、長期處方管理都把連鎖藥房納入了進(jìn)來，發(fā)揮藥房的潛在優(yōu)勢(shì)。按照政策預(yù)測，隨著藥店面積、距離的放開，處方藥在藥房調(diào)劑這塊能有效降低經(jīng)營壓力和成本支出，也會(huì)改變新開藥房成本的回收周期。”該董秘補(bǔ)充道。

　　她認(rèn)為，在政策大環(huán)境下，差異化競爭在某些方面會(huì)逐漸縮小，比如處方藥、大品牌類、集采品種等這些基礎(chǔ)用藥板塊產(chǎn)品會(huì)趨同，但差異化競爭比較明顯的是門店自有品牌、健康服務(wù)能力、慢病管理能力等。

　　在此背景下，龍頭企業(yè)攜經(jīng)驗(yàn)沉淀和資本積累雙重優(yōu)勢(shì)在行業(yè)競爭加劇趨勢(shì)中已經(jīng)率先跑出內(nèi)卷圈。國家藥監(jiān)局公開數(shù)據(jù)顯示，2011年到2021年一季度期間，我國的藥店數(shù)量從42.4萬家增加至56.1萬家，連鎖門店數(shù)量從14.7萬家增至31.91萬家，連鎖率從34.67%增長至56.88%，得到了大幅提升。另據(jù)中康CMH數(shù)據(jù)，2020年百強(qiáng)連鎖以全國15.8%的門店數(shù)量，占據(jù)了全國藥品零售市場40.9%的份額，較2018年提升了3個(gè)百分點(diǎn)。

　　斜向入局者倒逼行業(yè)加速轉(zhuǎn)型

　　除了連鎖藥房的內(nèi)卷外，互聯(lián)網(wǎng)開啟藥品零售的斜向入局也給行業(yè)帶來了一定的沖擊。一位擬上市連鎖藥房企業(yè)的董事長在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“隨著線上新零售的不斷發(fā)展，消費(fèi)者在購物方面擁有了越來越多的選擇，這種消費(fèi)模式讓實(shí)體藥店遭受了一定的打擊，這也倒逼實(shí)體藥店紛紛開始加速轉(zhuǎn)型。”

　　千金大藥房總經(jīng)理羅凱對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，為適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，公司專門組建了新零售部，在BTC、OTO板塊同時(shí)發(fā)力，公司還自建了OTO千金健康到家小程序，方便廣大消費(fèi)者，同時(shí)也在直播帶貨興趣電商領(lǐng)域積極探索。

　　從線下積蓄客戶到導(dǎo)入線上流量，醫(yī)藥電商已成為頭部連鎖藥房上市公司的必爭之地。老百姓半年報(bào)顯示，公司與騰訊的戰(zhàn)略合作，賦能新零售業(yè)務(wù)發(fā)展。2021年上半年，公司線上渠道銷售額達(dá)3億元，同比增長200%，已超2020年全年銷售額。

　　益豐藥房半年報(bào)顯示，公司通過益豐健康A(chǔ)pp、小程序營銷等的運(yùn)用，為線下門店帶來持續(xù)增量的訂單和客流。報(bào)告期內(nèi)，公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入5.05億元，其中，O2O銷售收入占比67.02%，同比增長139.89%；B2C銷售收入占比32.98%，同比增長40.55%。

　　一位券商醫(yī)藥行業(yè)分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和藥店是競合關(guān)系，醫(yī)藥電商入場加速行業(yè)整合，加快處方外流速度，長期利好連鎖龍頭?！岸唐趤砜矗t(yī)藥電商和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療對(duì)付費(fèi)途徑、現(xiàn)金流向、供應(yīng)鏈影響也不大，龍頭藥店把握了院外市場的新機(jī)遇，發(fā)力新零售，充分利用線下門店布局優(yōu)勢(shì)，開辟O2O業(yè)務(wù)，搶奪線上市場市占率，加速了行業(yè)集中度提升?！?/p>

　　該分析師強(qiáng)調(diào)，藥品是標(biāo)準(zhǔn)品，但購藥流程是非標(biāo)的?！伴L期來看，藥事服務(wù)是連鎖藥店的線下壁壘，藥品區(qū)別于其他消費(fèi)品的特征——強(qiáng)監(jiān)管、信任品、信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)厭惡，決定了線下藥事服務(wù)的較高壁壘。用藥咨詢、線下體驗(yàn)、健康宣教等服務(wù)將不斷提高消費(fèi)者忠誠度和復(fù)購率，夯實(shí)頭部連鎖藥店品牌的護(hù)城河。”